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2015年6月5日到7月8日，中国股市连续三周高空跳水，连续下跌1805点，短时间内的悬崖式下挫是中国股市前所未有的经历，监管机构也是措手不及，市场哀鸿遍野，股民伤心又伤钱。暴跌造成上市公司市值大幅缩水，股民出现大量亏损，下跌行情中，那些真金白银被谁拿走了？究竟有没有外国资本做空？如今行情回暖，未来中国股市又会如何发展？
散户炒股能赚钱吗？
大多数炒股的股民入市之前都会抱着赚钱的心态，这是一种认为自己比其他人高明，所以自己能赚到钱的强者心态，其实从股票市场运作的模式来看，进入股市的散户首先应该是弱者的心态。金融大鳄索罗斯曾经说，炒作就像动物世界中的丛林法则，专门攻击弱者，而且百分百中。每个进入股市的普通散户，是处于信息不对称的状态，整个周围的大势包括经济大势缺乏完整的了解。每支股票谁在坐庄，该公司运作的基本情况等都缺乏了解，相比能够掌握信息的内部玩家来讲，完全处在信息劣势。每个庄家在自己的领地中都是老大，时时刻刻在设计陷进，放出虚假消息，就等股民入套，如果没有这种心态，依旧抱着强者的心态，在四处设伏的股票市场里被伏击，栽跟头是可以预见的。
股市中一毛钱都没有
在股票市场有亏损就有赚，这种零和博弈的游戏中资金是不会消失的，姑且称之为现金守恒原理。从自己股票账户买一百块钱股票，这个钱一定是进了其他人的账户。新闻中经常提到股市暴跌，市值蒸发若干亿，这种消息不利于正确理解股市。市值不代表在市场中有现金，每个股民都会在证劵公司开设账户，证券公司在银行开设账户，所有人的钱都存在银行的账户上。证券公司有个很大的账户，下挂设诸多虚拟账户，每个客户的小账户实际上都存在银行的账户上。股票市场可以理解为一个虚无缥缈的东西，里面一毛钱都没有，股票显示牌上的各种数字金额等都只是个显示，股票交易过程相当于所有人在银行账户中相互转账，你我他之间相互转账，这是实现股票交易和现金转账的核心原则。
正确理解股票交易流程
整个股票交易在银行会有一个超级大账户，全国有超过五千万的股民，每个股民有多少支股票，账户上有多少资金，资金如何运动，这是总账户，这些信息都记录在银行的账本上。股票交易转让，需要一个总的清算账户，这个就是中登公司，每个证券公司都在中登公司开设账户，设立股票、资金存放的两个专用账户，散户每天做完股票交易之后，每家证券公司对散户的交易进行统计，如果是券商内部的客户交易，在券商自己的账户上自动清算。不同证券公司之间的股票交易需要在中登公司的账户上结算，这家的股票往那家转，这家的钱往那家转，这就叫分级清算制。在中登公司中掌握者全国所有股民的股票信息，但资金信息却只在所有证券公司自己的交易记录上。简单说，就是中登公司有股票账本，证券公司有资金账本，每个账本都是孤立的。
要看清楚信息，就需要把中登公司的大账户和券商交易的每个小股民的小账户的资金交易记录进行匹配，才能得到完整的股票和资金清算的账目。假设有了这个清算账户，就可以计算谁赚谁赔。比如设定从1月份开始到7月股票暴跌这个时间段，通过这个清算账户可以看到每个人的起始账户中有多少资金，到现在还剩多少钱，结合交易记录就能计算出现金是如何流动的，可以完整看到资金流动的方向。绝大多数人账户的钱减少了，流向了极少账户，这是必然的规律，也就是现金守恒原理，现金是不可能蒸发的。
资金流向了哪些账户
整个股票交易过程中，有几类人是一定得到资金的。第一类，上市公司大股东和高管，上半年中间的大规模减持，五千亿资金是流向这些人的账户。另外，今年上半年一共新增了187个IPO，新上市的公司股票拿走了大约一千四百多亿，这两类一共卷走了六千五百多亿。第二类是券商和银行等金融机构，他们在这个时间通过佣金、手续费和利息等，拿走约三千亿。第三类是政府所收的印花税等，约有一千四百多亿。第四类是场外配资公司，今年入场炒股的很多都是场外配资公司玩杠杆，配资公司通过手续、佣金、利息等大概拿走约两千亿。第五类，就是非常精明的炒股人士，在6月15日之前全仓退走的，这个数字目前没有数据，很难估计。
这五类账户累积加在一起，上半年一共从股市抽走1.3万亿人民币，如果平摊到全国五千万个股民头上，相当于每个股民给他们贡献了2.6万人民币。如果你亏损超过两万六说明你是普通股民，如果少于两万六，说明你还是比较精明。如果远远超过这个数字，这就对了，因为还有第六类账户，就是所谓的杀手账户，这类账户在抽走的资金不会少于五千亿。这类账户一定也是存在于中登公司五千万股民的那张表上，因为现金守恒，股票交易都记录在案。但是这类往往是以别人的名义出现的，这些个人超级账户的资金都是几亿甚至百千亿，这些人才是真正赚到钱的。
这些恶意做空股市的人主要是通过场外配资公司进来的，正规渠道是到券商用身份证开户，所有交易记录券商都能看到，恶意做空的人是不敢留这样的记录，所以他们只能通过场外配资密名，不留痕迹的进场。
恒生的homs系统，很多人认为是它造成股市暴跌的重要原因，这套系统简单讲就分仓加风控，以前很多私募基金，涉及到诸多经理人，在炒股的时候无法统一协调，有了HOMS系统，基金就可以在总账户下设立若干经理人分账户，便于评估业绩和一旦出现问题可以强行指导或者平仓。这样的IT技术系统，提供了炒股的方便性，这种特点使得场外配资公司大量使用，在证券公司开设一个账户，这些股票信息最终会在中登公司记录，然后配资公司在自己的HOMS系统下开设成百上千的虚拟账户，有了非常方便风控手段。大量场外资金通过配资公司密名进入股市操作，隐藏在这些账户中大规模做空股市，得手之后悄悄把账户关闭转移资金，当监管部门追查的时候，资金已经通过地下钱庄流向境外了。
当然如果肯花大力气追查的话，还是会有蛛丝马迹，比如可能会是配资公司，这些老板为了掌握风控信息，可能会保留交易记录，但配资公司分散，信息碎片化不够完整。完整的信息可能会来自HOMS系统后台，系统使用客户的分仓和分仓后的子系统的交易情况，从技术角度来看，完全有可能被HOMS系统抓取或者留存，只要这个数据能保留半年，通过这些就能追查到每个交易子账户的交易信息，怎么买、怎么卖和买的哪些，通过大数据分析就能获得他做空股市的方式和方法。
是否存在国外资本做空
对于此次股票暴跌原因争议主要有两个，第一很多人认为是完全自然发生，没有任何外力干涉，连续暴涨之后的深度回调，没有必要救市，也没有必要查账。第二种观点是暴跌异常，整个操作过程中的协调性显然不是偶尔行为，不排除有外国资本联手做空中国股市。
这种推理其实很简单，政府前期二十几次救市都宣告失败，股市照样暴跌，但是7月9日上午，宣布公安部副部长进驻券商调查资金情况，当天股票马上止跌，接连三天大幅涨停。很显然，是恶意做空的人吓跑了，当然是否真的如此，这个需要具体去分析和查账，找到中间有没有共同性，如果没有至少也能排除一种可能性。
大家都在质疑是否是海外资本的国际金融战，首先从1997年索罗斯的经典战例来分析会发现，他们有明显的作战方式和方法。比如说他为了做空泰国股市，可能会先攻击马来西亚、新加坡，在周边股市和汇率市场埋伏，不难发现是好几个市场联动，遥相呼应，让监管者分不清攻击方向是股市还是汇率，通过迷惑战术，几个市场同时得手。这是国际资本的经典战术，与之同时还有心理战，通过舆论大肆攻击目标，97年唱衰亚洲经济的舆论响彻世界，市场产生极大恐慌。这次上海股市暴跌，只有上海股市暴跌最严重，香港就不严重且没有连续暴跌，这说明不是几个市场联动，而最应该联动就是香港市场。在汇率市场中，股票
暴跌期间人民币汇率基本保持了稳定了，没有出现大规模起伏的局面。其次国际上也没有出现集中密集的唱衰中国经济的声音，个别杂音是因为股市暴跌后分析中国股市及对世界经济的影响。所以这次中国股市暴跌应该与国外无关，而是中国内部的行为，级别相对低了很多。战略战术相对还比较粗糙，但正是因为如此才会给全国股民造成惊吓，如果随便一帮人都能折腾中国股市，这就说明我们的监管还需要强化，如果将来国际高手入场，后果难以想像。
判断股市走势的方法
这次股灾之前，有专家建议不要全仓杀入，因为在那个时间点上场外配资平台传出来信息比较有思。场外配资公司的资金不是自有的，而是需要在社会中募集而来，这样的借贷是有成本的。五月份之前，场外融资成本大概在12%，五月底的时候突然上升到了15%左右。如果把股票市场看作一个黑匣子，左右各有资金输入和资金输出两个口，这黑匣子当中到底有多少股票，如何炒作其实都脱离不了这两个节点。如果输入资金多了，整个股市行情就会上涨，如果流入不够行情就会反转。当时的情况下，一方面是融资成本在上升，一方面是要求配资的需求越来越高，出现股票市值越来越高，炒股需求的资金量越来越大，而流入的资金越来越困难，这种情况就说明场内需要资金，场外资金供应紧张，这就意味着市场可能会出现反转。
如果要观察下一次股票什么时候该离场，也要看场外资金流入的信号，特别是突变的信号，不管以前是高是低，在某一个特定的时间点内，出现异常波动，突然跳升，这就是逃命的信号。除了这个之外，还有银行的理财产品，这些都是和股票相关的，观察他们的利率，比如一开始利率是5%，突然跳到6%。还有信托基金，很多也是和股市挂钩的，凡事利率突变或者急速提升，这些都是危险信号。这些方法虽然不能帮助股民直接赚到钱，但是对于什么时候撤出会有一定帮助，
