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新政后，北京市场第一块股权交易模式的土地竞拍就很有话题。
11月16日北京金融资产交易所内举行的中投发展有限责任公司94%的股份竞拍由其原股东北京绿城阳光投资有限公司以26.8亿元竞得，比挂牌底价12.04亿元高出14.76亿元，溢价率为122.59%。
根据交易所公开资料，94%股权包括中国建银投资有限责任公司所持有的60%股权、绿城房地产集团有限公司所持有的24%股权、上海黑石股权投资合伙企业所持有10%股权。而北京绿城阳光投资有限公司所持有的6%股权暂不转让，且对本次转让的94%股权保留优先购买权。
虽然绿城阳光保有优先购买权。但此次转让需满足《产权交易合同》签署日起10日内一次性付款、充分接受本次转让股权所存在的瑕疵等一切内容并自行承担受让股权所带来的一切风险和后果等内容和条件，这在竞拍之前一度被媒体解读成交易似乎专为央企和国企准备。
因此，三家意向竞购企业万科、绿城阳光、保利平安金茂联合体中，多数业内人士看好保利平安金茂联合体。而拥有优先购买权的绿城阳光，业内人士对其资金是否充裕打了大问号。
绿城阳光成立于2011年4月，实际控制人为罗钊明。根据公开资料，罗钊明为香江国际董事总经理，其在2008年被宋卫平收编，并成为绿城的主要股东，主要负责绿城在北京的业务。不过，罗钊明也因此大获一笔资金。2015年5月18日，在罗钊明促成中交成为绿城第一大股东后，财经网报道称他套现10亿元离场。
事实上，即便是罗钊明拥有充裕的资金完成这笔交易，但要完成这次股权买卖需满足一定的交易条件和受让条件。其中，公开的受让方资格条件是公司注册资本不低于人民币20亿元（含）且公司截至2015年12月31日的净资产规模不低于人民币50亿元。但工商资料显示，绿城阳光注册资本在2016年10月12日进行了变更，由3000万元变更为5.3亿，这仍然与20亿元的受让资格条件差了一大截。
对保利共同体和万科而言，没有完成这次竞拍也可能是主动选择的结果。
根据交易的公开资料，中投发展目前开展的项目共7个,包括1个一级项目和6个二级项目,分别为TBD项目、北七家项目、密云项目、天津项目、唐山项目、盘锦项目和亦庄项目。单北京项目就有4个，分别为TBD项目、TBD云集中心项目、密云项目（项目案名“云溪”）、亦庄项目（项目案名“亦园”）。
这种变相的土地资本是中投发展被万科、保利联合体盯上的原因。北京今年住宅用地曾保持四个多月零供应的记录，土地供应荒使开发商们求地若渴。虽然十一新政后，北京加大了住宅用地供应力度，但却对土地的限制更为严格，尤其是“限房价、竞地价”土拍方式提高了开发商的运营成本，对开发商提出更高的要求。
相对来说，股权买卖不仅可以变相拿到地，同时也是突破土地新规繁杂限制的一种方法。在北京拥有4个项目的中投发展，万科和保利共同体当然不愿意错过这块肥肉。
不过，这块肥肉可能并不好啃。有业内人士告诉界面新闻记者，万科和保利共同体最后放弃继续加价最主要是因为对中投发展其中的风险不明，所以竞价会比较保守。
中投发展财务数据显示，2015年度，其营业收入为1,802,360,642元，净利润-832,597,144元。2016前七个月的营业收入为2,103,587,858元，净利润-24,091,428元。在深厚资本支撑下，中投发展的账面资本却亏损严重。
不仅如此，2014年6月审计署官方网站还披露出以一级土地开发为主的中投发展，在实际运转中却大量进行二级开发。
同时，审计结果还指出中投发展最大股东建银投资仍将大量资金投入房地产业和金融业，占比高达67%，然而国务院要求其向实业转型。
对此，21世纪经济报道曾报道称，审计结果已于2014年3月告知公司领导层，之后公司对房地产业务进行了梳理和调整，甚至准备退出。
但两年时间过去，中投发展的房地产业务究竟进行了怎样的调整和梳理，外界并不知情。“这些土地究竟好不好，其真实价值如何，其风险光看财报是看不出来的，这些风险只有原来的操盘者罗钊明知道。”上述业内人士告诉界面新闻记者。
罗钊明应该心如明镜。绿城阳光工商资料显示罗钊明在2014年和2015年对外投资项目只有中投发展一项，其一度担任着中投发展的董事和经理。知情人士称，罗钊明在近几年一度把业务重心放在中投发展上，并负责中投发展的具体操作。
竞拍结束后罗钊明在朋友圈中提到竞得中投发展的原因并表达了感恩之情。不过，留给罗钊明感动的时间不多，一个是转让价款剩余部分需一次性划转到北金所指定账户，另一个则是绿城阳光收购中投发展后如何发展的问题。
